Немецкий автоконцерн Volkswagen рассматривает возможность продажи легендарного итальянского производителя мотоциклов Ducati в рамках масштабного пересмотра своего портфеля активов. Компания входит в группу Audi, и ее продажа может стать частью стратегии Volkswagen по сокращению непрофильных направлений и повышению конкурентоспособности.
Ducati оказалась среди примерно 600 компаний и бизнесов из 2 000, которые Volkswagen сейчас оценивает с точки зрения дальнейшей целесообразности владения ими. Об этом заявил генеральный директор Audi Гернот Дёлльнер. По его словам, внутри Volkswagen Group придерживаются более дисциплинированного и ответственного подхода к управлению портфелем активов, поэтому Ducati также стала частью этой оценки. При этом окончательного решения о продаже пока нет.
Пересмотр активов проходит на фоне масштабной реструктуризации Volkswagen. Крупнейший автопроизводитель Европы стремится сосредоточиться на основном автомобильном бизнесе и избавиться от направлений, которые не соответствуют его долгосрочной стратегии. Наблюдательный совет Volkswagen на прошлой неделе одобрил пакет преобразований, предусматривающий сокращение портфеля компаний и долей примерно на треть.
Одним из примеров такой стратегии стала сделка с подразделением Everllence, производящим судовые двигатели. В июне Volkswagen договорился продать 51% этого бизнеса, что должно принести около €7,4 млрд.
Ducati, в свою очередь, может стать еще одним крупным активом, от которого Volkswagen решит отказаться. По оценке аналитика Bloomberg Intelligence Майкла Дина, стоимость итальянского производителя мотоциклов может составлять около €1,25 млрд ($1,5 млрд), если ориентироваться на оценки сопоставимых компаний.
Ducati базируется в Болонье и известна своими высокопроизводительными мотоциклами, в частности серией Panigale. Компания продает около 50 000 мотоциклов в год. В 2025 году Ducati получила €925 млн выручки и €52 млн операционной прибыли.
При этом финансовая эффективность Ducati пока не соответствует амбициозным целям Volkswagen. Глава концерна Оливер Блуме рассчитывает довести операционную маржу группы до 9% к 2030 году, тогда как показатели Ducati обычно находятся ниже этого уровня.
Audi приобрела Ducati в 2012 году. Уже в 2017 году Volkswagen рассматривал возможность продажи производителя мотоциклов стоимостью около €1 млрд, однако тогда от этой идеи отказались из-за сопротивления представителей немецких профсоюзов.
За прошедшие годы Ducati еще больше укрепила свои позиции в мировом мотоспорте. С 2020 года команда Ducati шесть раз подряд выигрывала чемпионат производителей MotoGP, что сделало бренд одним из главных символов современной мотоциклетной индустрии. У Ducati сформировалась особенно преданная аудитория поклонников, которых называют «дукатистами», а сам бренд приобрел в мире мотоциклов репутацию, сопоставимую с имиджем Ferrari в автомобильной отрасли.
Возможная продажа Ducati имеет и особое символическое значение для семьи Порше-Пиех, которая контролирует Volkswagen. Покойный патриарх семьи Фердинанд Пиех, известный своей страстью к мотоциклам, лично поддержал приобретение Ducati в 2012 году, а впоследствии вошел в совет директоров итальянской компании.
Ducati хорошо вписывалась в инженерную философию, которую Пиех на протяжении десятилетий формировал внутри империи Volkswagen. Речь идет о технологических решениях, аналогичных тем, которые ассоциируются с брендами группы: десмодромным газораспределительным механизмом Ducati, системой полного привода Quattro у Audi и заднемоторной компоновкой Porsche 911.
Тем не менее теперь Volkswagen все больше ориентируется на эффективность и концентрацию ресурсов на автомобильном бизнесе. Продажа Ducati позволила бы концерну упростить структуру группы и высвободить капитал для более приоритетных направлений, включая электромобили, программное обеспечение и развитие производственной инфраструктуры.
Параллельно Audi пересматривает и собственную производственную стратегию. По словам Дёлльнера, компания изучает возможность производства автомобилей в США, в том числе с использованием мощностей уже существующего завода Volkswagen или нового предприятия Scout Motors.
Сейчас Audi не производит автомобили в США, из-за чего компания сильнее зависит от импортных поставок и более уязвима к американским тарифам, чем конкуренты BMW и Mercedes-Benz.
«Для SUV нам необходимо рассмотреть возможность производства как минимум части моделей в США», — заявил Дёлльнер, подчеркнув, что окончательных решений пока нет.
Изменение производственной сети Audi станет частью более масштабной перестройки Volkswagen. Сейчас электрический Q4 e-tron выпускается в немецком Цвиккау, модели Q7, Q8 и Q9 производятся в Братиславе в Словакии, а производство Q3 распределено между венгерским Дьёром и немецким Ингольштадтом.
Отдельно Audi пока не определилась с будущим своего завода в Неккарзульме. После решения Volkswagen относительно предприятия в Оснабрюке Дёлльнер заявил, что Neckarsulm сначала должен пройти дополнительные этапы повышения эффективности.
