Мировой объем инвестиционных активов в 2025 году достиг $261 трлн. Почти половина приходится на акции, 37% — на облигации, тогда как золото занимает 6%, частные рынки — 5%, а криптовалюты — лишь 1%. США контролируют 64% мировой капитализации фондового рынка.
Глобальный инвестиционный рынок характеризуется высокой концентрацией капитала в традиционных финансовых инструментах и доминированием американских активов. Несмотря на стремительное развитие криптовалют, альтернативных инвестиций и частного капитала, основная часть мировых инвестиций по-прежнему сосредоточена в акциях и облигациях.
По данным Goldman Sachs Global Investment Research, представленным аналитической платформой Visual Capitalist, совокупная стоимость глобальных инвестиционных активов по состоянию на октябрь 2025 года оценивалась в $261 трлн.
Структура мирового рынка инвестиционных активов
Крупнейшим классом активов остаются акции публичных компаний, общая капитализация которых составляет $127,9 трлн, или около 49% мирового инвестиционного портфеля.
На втором месте — облигации объемом $96,6 трлн, или 37%. К этой категории относятся государственные и корпоративные долговые инструменты.
Остальные 14% приходятся на золото, частные инвестиционные рынки, недвижимость и криптовалюты.
| Класс инвестиционных активов | Стоимость, $ трлн | Доля |
|---|---|---|
| Акции | 127,9 | 49% |
| Облигации | 96,6 | 37% |
| Золото | 15,7 | 6% |
| Частные рынки | 13,1 | 5% |
| Инвестиционная недвижимость | 5,2 | 2% |
| Криптовалюты | 2,6 | 1% |
| Всего | 261,0 | 100% |
Показатели округлены. Категория недвижимости охватывает инвестиционный сегмент в рамках методологии Goldman Sachs, а не общую стоимость всех объектов недвижимости в мире.
США контролируют почти половину глобального инвестиционного рынка
Наибольшая концентрация инвестиционного капитала наблюдается в США.
Совокупная стоимость американских акций составляет $81,8 трлн, а облигаций — $41,5 трлн. Вместе это $123,3 трлн, или около 47% всех глобальных инвестиционных активов, представленных в исследовании.
При этом американский фондовый рынок обеспечивает около 64% мировой капитализации акций. Для сравнения, после мирового финансового кризиса 2008 года эта доля составляла примерно 40%.
Усиление позиций США объясняется несколькими факторами:
-
Высокой капитализацией крупнейших американских технологических компаний.
-
Ростом инвестиций в искусственный интеллект и цифровую экономику.
-
Сильной долгосрочной динамикой фондового индекса S&P 500.
-
Статусом доллара США как основной мировой резервной валюты.
-
Высокой ликвидностью американского фондового и долгового рынков.
Таким образом, США остаются главным центром концентрации глобального инвестиционного капитала.
Как распределены инвестиции между регионами мира
Географическая структура инвестиционных активов демонстрирует значительную неравномерность между США, Европой и Азией.
Рынок акций
| Регион | Капитализация, $ трлн |
|---|---|
| США | 81,8 |
| Азия без Японии | 15,3 |
| Европа без Великобритании | 14,1 |
| Япония | 6,4 |
| Великобритания | 3,8 |
| Другие страны | 6,4 |
США значительно опережают другие регионы по объему капитализации публичных компаний.
В то же время азиатские фондовые рынки демонстрируют различные темпы развития. За пятилетний период, рассмотренный Visual Capitalist, основной индийский фондовый индикатор обеспечивал около 16% среднегодовой доходности, тогда как соответствующий показатель Шанхайской фондовой биржи составлял лишь 2,8%.
Это подчеркивает различия между развивающимися рынками даже в пределах одного региона.
Рынок облигаций
| Регион | Стоимость, $ трлн |
|---|---|
| США | 41,5 |
| Европа | 28,0 |
| Азия без Японии | 20,3 |
| Другие страны | 6,8 |
США формируют около 43% глобального рынка облигаций, Европа — 29%.
Значительный объем американского долгового рынка связан с международным спросом на долларовые финансовые инструменты, в частности государственные облигации США.
Европейские акции и облигации вместе составляют около 18% глобального инвестиционного портфеля, тогда как азиатские — около 16%.
Золото: $15,7 трлн инвестиционной стоимости
Золото остается крупнейшим альтернативным классом активов в исследуемой структуре мирового инвестиционного рынка.
Его оценочная стоимость составляет $15,7 трлн, или 6% от общего объема.
В отличие от акций или облигаций, золото не генерирует дивиденды или процентный доход. Его инвестиционная привлекательность связана прежде всего с сохранением стоимости капитала, диверсификацией портфеля и защитой от отдельных макроэкономических и геополитических рисков.
При этом доля золота остается значительно меньшей по сравнению с совокупной стоимостью мировых фондовых и долговых рынков.
Частные рынки: $13,1 трлн инвестиционных активов
Стоимость инвестиционных активов на частных рынках оценивается в $13,1 трлн, что соответствует примерно 5% глобального инвестиционного портфеля.
Частные рынки охватывают инвестиции за пределами публичных фондовых бирж, в частности участие в капитале непубличных компаний.
В отличие от акций публичных корпораций, такие инструменты обычно характеризуются более низкой ликвидностью, длительными инвестиционными горизонтами и более сложными процедурами оценки активов.
В то же время частные инвестиции позволяют инвесторам участвовать в развитии компаний до их возможного выхода на фондовый рынок или продажи стратегическому инвестору.
Криптовалюты занимают лишь 1% мирового инвестиционного рынка
Несмотря на значительное внимание к цифровым активам, их доля в глобальном инвестиционном портфеле остается сравнительно небольшой.
Совокупная рыночная капитализация криптовалют в исследовании составляет $2,6 трлн, или около 1% глобальных инвестиционных активов.
Для сравнения, рынок золота почти в шесть раз больше криптовалютного, а мировой рынок акций — примерно в 49 раз.
Это свидетельствует о том, что даже в условиях развития цифровых финансов традиционные классы активов продолжают доминировать в структуре глобального инвестиционного капитала.
Что означает структура мирового инвестиционного рынка для инвесторов?
Распределение $261 трлн глобальных инвестиционных активов демонстрирует несколько фундаментальных особенностей современного финансового рынка.
Во-первых, акции и облигации остаются основой мировых инвестиционных портфелей. На них приходится в совокупности около 86% исследуемых активов.
Во-вторых, США сохраняют доминирование в глобальной финансовой системе. Американские акции и облигации формируют почти половину мирового инвестиционного рынка, что создает значительную зависимость глобальных портфелей от динамики экономики США.
В-третьих, альтернативные активы занимают относительно небольшую долю глобального капитала. Золото, частные рынки, инвестиционная недвижимость и криптовалюты вместе формируют около 14% исследуемого портфеля.
В-четвертых, географическая диверсификация остается важной составляющей инвестиционной стратегии. Высокая концентрация активов в США означает, что даже глобальные инвестиционные портфели могут существенно зависеть от одного рынка.
В целом структура мировых инвестиционных активов подтверждает доминирование традиционных финансовых инструментов, одновременно демонстрируя масштабы частного капитала и альтернативных направлений инвестирования.
