Когда ICU начала сотрудничество с VR Capital Group в сфере международных финансов и почему вы решили совместно войти в такой непрофильный для финансистов бизнес как "зеленая энергетика"?
Макар Пасенюк: С Ричардом мы знакомы с 1999 года, когда я работал в банке ING, именно тогда он основал VR Capital Group. Наш первый совместный проект - соглашение по реструктуризации внешнего долга Украины. С тех пор мы довольно часто пересекались, были соинвесторами различных финансовых инструментов.
Ситуацию в альтернативной энергетике мы начали изучать независимо друг от друга. Несмотря на определенные тенденции на финансовых рынках, ICU уже некоторое время рассматривает возможности инвестирования в реальный сектор.
Кроме того, мы верим, что будущее - за альтернативной энергетикой. К тому же, созданные для привлечения инвестиций в «зеленую» энергетику в Украине условия, это, на мой взгляд, - самый успешный проект по созданию инвестиционного продукта на уровне государства.
Более того, Украина является подписантом Парижского климатического соглашения, наше государство взяло на себя ряд обязательств по снижению выбросов. В августе 2017 Кабинет министров Украины принял новую энергетическую стратегию Украины на период до 2035 года: "Безопасность, энергоэффективность, конкурентоспособность", где альтернативной энергетике и привлечению инвесторов в этот сектор отведена существенная роль. Поэтому перспективность вложений в возобновляемые источники энергии (далее - ВИЭ) - вне всякого сомнения.
И мы считаем, что это правильная стратегия, поскольку на сегодняшний день в Украине 65% электроэнергии (далее - "э / э") генерируется с использованием импортных ресурсов - угля, газа, ядерного топлива. Развитие независимой электрогенерации позволит сделать страну более устойчивой и в среднесрочной перспективе, сократит платежный дефицит.
Расскажите о ваших совместных проектах.
Ричард Дейтц: Сейчас у нас три совместных проекта на разных стадиях реализации. Первый - Каменец-Подольская солнечная электростанция (СЭС) на 64 МВт (управляющая компания - "Подольскэнерго"), которую мы открыли 19 марта 2019. Инвестиции в этот проект составили $55 млн, а работа СЭС позволит сократить выбросы СО2 на 67 тыс тонн в год.
Второй проект - солнечная электростанция на 35 МВт в Херсонской области (управляющая компания - "Солар Капитал"), она также уже построена и в ближайшее время начнет работать.
Вскоре также будет завершен децентрализованный проект, состоящий из 11 станций среднего размера, которые расположены в Николаевской области. Суммарная пиковая мощность этого проекта - около 127 МВт.
Таким образом, общая мощность трех наших партнерских проектов, которые будут запущены в этом году - 225 МВт, а общая сумма инвестиций - на уровне $180 млн.
Какие ваши ощущения от работы по результатам реализации первых "зеленых" проектов в Украине?
Ричард Дейтц: Я бы назвал наш первый опыт довольно успешным. Пока завершено строительство только Каменец-Подольской СЭС, и могу заметить, что все составляющие этого проекта не вызвали никаких вопросов.
Не было нюансов, по поводу которых традиционно возникает беспокойство инвесторов (в частности, своевременное таможенное оформление импортного оборудования и возврат НДС). Подрядчики все выполнили согласно графику, на основных этапах мы получали регулярные отчеты, работа проводилась прозрачно. На сегодняшний день мы можем утверждать, что все было сделано на достаточно высоком уровне и с точки зрения качества строительства. Хотя, конечно же, это только время покажет, ведь срок работы оборудования - 20-25 лет.
Макар Пасенюк: Я также был удивлен, насколько согласованно прошла вся работа, начиная от импорта панелей и заканчивая строительством. В наших трех проектах задействованы две ведущие украинские EPC-компании - KNESS и Rodina - Enerparc AG. Совместно с коллегами из VR Capital Group мы контролировали качество работы.
А с проблемой подключения станций к энергосистеме Вы не сталкивались?
Макар Пасенюк: Все понимают, что ситуация с подключением зависит от загруженности сетей в конкретном регионе. В Хмельницкой области в целом никаких трудностей с подключением нет, все работы, за которые отвечал оператор распределительной системы и НЭК "Укрэнерго", были выполнены и в оговоренные сроки, и в рамках изначально утвержденных бюджетов.
В Херсонской области ситуация сложнее, и там еще продолжается работа. В идеале для нас целесообразно было бы построить именно там до 300 МВт, но сейчас из-за ограничений с подключением такой возможности нету. Этим и обусловлен тот факт, что на большом участке земли мы пока строим всего лишь 35 МВт.
Что касается Николаевской области, то там мощности ограничены, но пока проблем с подключением нужных нам объемов не было.
Думаю, что ситуация с нестандартным присоединением к энергосистеме в этом году в целом улучшится. Частично это связано с принятым в конце 2018 решением НКРЭ относительно методики нестандартного подключения делает рынок подключений цивилизованным и предсказуемым.
Антимонопольный комитет в начале года дал разрешение VR Capital Group приобрести у кипрской Volterra Energy Group три украинские проекты по строительству СЭС ...
Ричард Дейтц: Да, параллельно с ICU мы сотрудничаем с другими украинскими партнерами, в частности с Volterra Energy Group. С ними мы построили уже около 20 МВт.
Пока речь идет о развитии только солнечной энергетики, а насколько вам интересны другие направления возобновляемой энергетики?
Ричард Дейтц: На самом деле мы начали изучать «зеленый» сектор в Украине из проектов в ветроэнергетике. По определенным причинам мы переключились на солнечные электростанции, эти объекты выглядели лучше с точки зрения реализации на тот момент. Однако работу над "ветром" мы продолжаем, нам это тоже интересно и привлекательно, надеемся, что в ближайшем будущем сможем построить в Украине и ветроэлектростанцию (ВЭС).
Стратегия VR Capital Group по присутствию на украинском рынке возобновляемых источников энергии (ВИЭ) - партнерство?
Ричард Дейтц: Пока все проекты мы осуществляем совместно с украинскими партнерами. Это имеет смысл на начальном этапе входа на рынок, местные компании хорошо понимают особенности отрасли и работы в ней, это большой плюс. Мы либо получаем контроль, или работаем на паритетных началах 50% на 50%, как с ICU. Проекты в ветроэнергетике мы также будем реализовывать исходя из принципов совместного инвестирования.
Какой горизонт планирования ваших инвестиций?
Ричард Дейтц: Как и любой другой инфраструктурный проект, инвестиции в объекты альтернативной энергетики долгосрочные. Мы не делали бы инвестиций, если бы твердо не верили в Украине и в ее программу реформ в будущем.
Наша первоочередная задача - формирование портфеля СЭС с ICU и управление им в течение всего срока работы станций.
В последние два года в Украине резко увеличилась активность в ВИЭ и особенно - в солнечной энергетике. Как вы оцениваете риски ретроспективного снижения "зеленого тарифа", будете ли вы ожидать принятия закона о "зеленых" аукционах для принятия решений относительно дальнейших инвестиций?
Ричард Дейтц: Мы полностью поддерживаем идею нового закона - введение новой системы ценообразования для возобновляемой энергетики. Считаю, что установленный для стимулирования развития сектора "зеленый" тариф свое предназначение выполнил, запустил развитие рынка и привлечения инвестиций. Но, разумеется, вечно такая система существовать не может. К тому же, технологии дешевеют, конкурентоспособность ВИЭ растет, и эту тенденцию также надо учитывать.
Мы считаем, что новая система ценообразования (процедура аукционов) является правильным следующим шагом для Украины и мы ожидаем принятия и подписания закона.
Несмотря на то, что вместе с системой аукционов тариф, очевидно, будет ниже, для нас это не означает прекращения инвестиций в отрасль. Прогнозирую, что после внедрения «зеленых» аукционов рынок возобновляемых источников энергии все еще будет конкурентным, и мы будем осуществлять новые инвестиционные проекты.
А вот относительно возможного ретроспективного снижения "зеленого" тарифа, то, по нашему мнению, такое решение было бы огромной ошибкой. Реформы должны происходить с соблюдением принципа верховенства права. А это значит, что установленные в свое время правила не могут меняться задним числом.
Мы регулярно общаемся с представителями украинской власти (депутатами и членами правительства), а также с международными финансовыми учреждениями, и знаем из первых уст, что сегодня в Украине практически никто не поддерживает такого снижения.
Все понимают, что такое решение может кардинально ухудшить инвестиционный климат в стране. Поэтому мы такого решения не ожидаем, хотя, конечно, в оценке рисков этот пункт есть.
Макар Пасенюк: Еще раз подчеркну, что развитие ВИЭ в Украине - первый масштабный проект государства по созданию инвестиционного продукта. В 2014-2018 годах, в сложный политический и экономический для страны период, когда никто не рвался вкладывать средства в украинскую экономику, в возобновляемую энергетику было инвестировано $ 2,4 млрд. В 2019 году ожидается еще около $2 млрд.
Сейчас к нам заходят крупные компании с мировым именем, приносят крупный капитал - Total, NBT, Scatec Solar, Acciona Energia, Akuo Energy и другие.
Поэтому это нонсенс так выстраивать государственную политику - сначала приглашать помочь выполнить взятые на себя государством обязательства по соблюдению климатического соглашения, а после того как люди проинвестировали - отказываться от своих слов. Тем более, что среди кредиторов "зеленых" проектов - международные финансовые институты, такие как ЕБРР, который только в прошлом году вложил в сектор в районе $300 млн, Европейский инвестиционный банк, европейские государственные и частные инвестфонды.
Отказ от договоренностей - неправильно как со стратегической точки зрения, так и по другим причинам - начиная от соблюдения верховенства права и формирования имиджа Украины как надежного партнера, которому можно доверять. Без этого ни о каких инвестициях в экономику не может даже идти речи, ведь инвестиции - основной драйвер экономического роста в тех фискальных условиях, которые сложились.
Кроме того, это неправильно с точки зрения обеспечения стабильности банковского сектора. За счет хорошо прогнозируемых денежных потоков в отрасли и низкого кредитного риска, украинские банки активно его кредитуют и эффективно размещают пассивы. На альтернативную энергетику приходится около 3,5% от общего кредитного портфеля украинских банков, а это около $1,1 млрд. Уровень просрочек - один из самых низких, и 100% портфеля - в валюте. А это, в числе прочего, позволяет банкам платить более высокую ставку по депозитам.
Как начать инвестировать в солнечные электростанции в Украине?
Предлагает ICU типовой проект завода по переработке несортированных бытовых отходов для совместного инвестирования?
Макар Пасенюк: Чтобы предлагать технологию для совместного инвестирования ее сначала надо "обкатать". Для Украины технология МБО-Т (механическая, биологическая и термическая обработка и переработка твердых коммунальных отходов) является инновационной. Такого опыта у нас в стране нет. Поэтому сначала нам надо закончить завод, который мы строим в Житомире, и тогда эту тестированы бизнес-модель мы сможем предлагать для потенциального совместного инвестирования.
Мы рассчитываем запустить завод до конца этого года, а делать какие-то выводы по результатам мы сможем, очевидно, только в конце 2020 года. Это довольно динамичный бизнес, большое количество факторов влияет на его работу. Сначала надо посмотреть, как покажет себя технология - такой подход более ответственный с точки зрения партнерских отношений и собственного риск-менеджмента.
Нам самим сначала надо понабивать себе шишки и только после этого приглашать сюда партнеров. Хотя само направление я считаю очень интересным и перспективным.
Какие вы видите возможности для открытия оптового рынка электроэнергии, которое запланировано на июль этого года?
Ричард Дейтц: Мы ждем либерализации рынка, чтобы увидеть, как он будет работать. Понятно, что мы изучаем смежные отрасли, в том числе, energy storage, это интересный сектор, за ним будущее.
Когда у нас появится солидный парк мощностей ВИЭ, особенно, если среди них будут не только СЭС, но и ВЭС, думаю, мы начнем рассматривать и другие рыночные сегменты.
И наконец, в свете предстоящих президентских и парламентских выборов в Украине, хочется спросить: как вы оцениваете политические риски с точки зрения иностранного инвестора?
Ричард Дейтц: Как и у любого инвестора у нас есть определенные опасения по этому поводу. Понятно, что мы учитываем такие риски. Но для нас главное, чтобы независимо от того, кто придет к власти, Украина сохранила курс на развитие экономики и ориентацию на стратегию развитых стран. В нынешней ситуации, как нам кажется, риск изменения этого направления является очень незначительным.
Источник: Interfax
