Один із найбільших агрохолдингів України Kernel підписав угоду про придбання 100% Enselco Holding Limited — агрохолдингу із земельним банком 190 000 га, мережею елеваторів та власним парком зерновозів. Сума угоди становить $348 млн. Про транзакцію компанія повідомила 2 квітня 2026 року у розкритті для Варшавської фондової біржі; деталі угоди також підтвердили українські ділові медіа.
За даними компанії, ціна придбання є на 5% нижчою за незалежну оцінку ринкової вартості Enselco на рівні $366 млн. Оцінку, як зазначає Kernel, підготував міжнародний експерт на запит компанії під наглядом незалежних директорів. Саме директори, які не мали конфлікту інтересів, погодили параметри угоди, тоді як мажоритарний акціонер Kernel Андрій Веревський утримався від голосування щодо її схвалення.
Розрахунок за актив відбуватиметься у два етапи: $300 млн мають бути сплачені одразу після підписання договору купівлі-продажу, а решта суми — до 30 червня 2026 року. Kernel прямо вказує, що транзакція має зміцнити її базовий виробничий ланцюг постачання та підтримати експорт зерна й value chain переробки олійних.
До периметру угоди входять не лише активи, які Kernel продав у 2022–2023 роках за $210 млн, а й додатково придбані та інтегровані Enselco активи. Йдеться, зокрема, про 56 000 га орендованої землі, мережу зернових силосів, зерновози, сільгосптехніку, обладнання та відповідний робочий капітал. Це означає, що компанія фактично повертає раніше виведені активи вже в розширеному вигляді.
За останній рік Enselco суттєво збільшив масштаб. Земельний банк виріс з 134 000 га у 2022 році до 190 000 га у 2026-му, логістична та елеваторна інфраструктура була також розширена. В окремих повідомленнях українських медіа уточнюється, що ключовим драйвером цього зростання стала інтеграція активів Agro-Region, яку Enselco завершив на початку 2026 року.
Зокрема, після придбання Agro-Region Enselco додав близько 41 000 га земельного банку, а також інфраструктурні та операційні активи у Київській, Чернігівській, Житомирській і Хмельницькій областях. Компанія повідомляла, що протягом двох місяців провела повну операційну та технологічну синхронізацію цих активів, а плановий урожай 2026 року в оновленому периметрі оцінюється на рівні 1,4 млн тонн.
CEO Kernel Євген Осипов пояснив придбання Enselco зміною ринкової конфігурації в агросекторі: земля стає дедалі дефіцитнішим ресурсом, а найсильніші позиції мають компанії, які поєднують виробництво, технології, переробку та логістику в межах єдиної моделі. У компанії підкреслюють, що Enselco та Kernel вже мали тривалу історію тісної операційної співпраці, тож консолідація виглядає як логічне стратегічне рішення для посилення ефекту масштабу.
Для інвестринку ця угода є показовою з кількох причин. По-перше, йдеться про одну з найбільших disclosed M&A-угод в українському агросекторі цього року. По-друге, транзакція демонструє, що навіть під час війни найбільші гравці готові платити сотні мільйонів доларів за контроль над землею, елеваторами, логістикою та польовою інфраструктурою. По-третє, це ще один сигнал, що консолідація земельного банку в Україні триває, а масштаби бізнесу залишаються одним із головних факторів конкурентоспроможності.
Сам Kernel входить у 2026 рік не без фінансового тиску. У першому півріччі 2026 фінансового року компанія скоротила чистий прибуток на 33% — до $119 млн, тоді як виручка становила $1,924 млрд, що на 1% менше рік до року, а EBITDA знизилася на 14% — до $247 млн. Одночасно компанія продовжує проходити корпоративні та судові процеси, пов’язані з делістингом з Варшавської біржі та суперечками з міноритаріями, хоча останні рішення судів у Люксембурзі були на користь Kernel.
