Об'єднання спрямоване на масштабування бізнесу та скорочення витрат на тлі слабкого споживчого попиту та жорсткої конкуренції на ринку.
Індійський франчайзі американської компанії Yum! Brands Inc. - Devyani International Ltd. - Випустить 177 своїх акцій за кожні 100 акцій Sapphire Foods India Ltd., Випливає з біржового повідомлення, опублікованого в четвер. До угоди обидві компанії вели роздільні, але паралельні операції з управління мережами KFC та Pizza Hut по всій країні. Внаслідок транзакції вони будуть об'єднані в одну структуру.
Всього Devyani випустить 568,85 млн акцій для акціонерів Sapphire, що відповідає оцінці бізнесу приблизно в 83,9 млрд рупій ($933 млн), виходячи з ціни закриття акцій у четвер, випливає з розрахунків Bloomberg.
Акції Devyani у п'ятницю підскакували на 8,3%, проте до закриття торгів майже повністю втратили зростання, тоді як папери Sapphire завершили день зниженням на 4,1%.
Як повідомили обидві компанії в окремих заявах, угода дозволить досягти ефекту масштабу, скоротити накладні витрати, підвищити операційну ефективність та посилити переговорні позиції з постачальниками та підрядниками. Yum! Brands схвалила план, а угода набуде чинності з 1 квітня. В останні квартали мережі швидкого харчування зіткнулися із уповільненням зростання продажів. Конкуренція посилилася на тлі того, що такі великі гравці як франчайзі McDonald's компанія Westlife FoodWorld Ltd. та оператор Domino's Pizza Jubilant FoodWorks нарощують інвестиції, тоді як нові учасники ринку, включаючи Wow Momo Foods Pvt., розширюють асортимент за рахунок нових категорій продуктів.
Після злиття Devyani стане гравцем «паніндійського масштабу», який можна порівняти з конкурентом Jubilant FoodWorks, написали аналітики Jefferies на чолі з Вівеком Махешварі в записці від 2 січня. Об'єднана компанія зосередиться на прискоренні розширення KFC, зміцненні позицій Pizza Hut для довгострокового зростання і масштабуванні брендів, що розвиваються, таких як індійська мережа Vaango!, йдеться в огляді.
Компанія зі штаб-квартирою в Гургаоні створить ринкового лідера, а сукупний бізнес зможе отримати синергетичний ефект до 2,25 млрд. рупій на рік, починаючи з другого повного року після об'єднання операцій.
Devyani управляє більш ніж 2 000 ресторанами у 280 містах Індії, Нігерії, Непалу та Таїланду, включаючи мережі KFC та Pizza Hut, що належать Yum! Brands. Sapphire Foods також є франчайзі Yum і управляє близько 1000 ресторанами KFC, Pizza Hut та Taco Bell в Індії та на Шрі-Ланці.
Близько десяти років тому Yum! реорганізувала свій бізнес та продала операції частини ресторанів нещодавно створеної Sapphire Foods, прагнучи консолідувати партнерів-франчайзі та розвивати бренди. Sapphire Foods була заснована у 2015 році за підтримки консорціуму фондів прямих інвестицій, включаючи Samara Capital та Goldman Sachs, та вийшла на біржу у листопаді 2021 року.
Злиття вимагатиме отримання регуляторних дозволів, включаючи схвалення антимонопольного органу Індії. Процес, як очікується, триватиме від 12 до 15 місяців. Повна інтеграція двох компаній та реалізація всіх вигод угоди мають бути завершені протягом 18 місяців з дати набуття чинності злиття.
Однією з ключових переваг угоди також стане перегляд умов співпраці з Yum! India – місцевим підрозділом корпорації. Це передбачає покращення операційних прав і може призвести до знижки або скасування роялті, зазначив в аналітичній записці аналітик Citi Ашиш Канодіа.
Окремо Devyani придбає у Yum! India 19 ресторанів KFC за 900 млн рупій готівкою. Індійський оператор також виплатить Yum 3,2 млрд рупій за право провести злиття та за додаткові територіальні права.
