За останні кілька років венчурний ринок пережив класичний перегрів. Капітал був дешевим, growth — самоціллю, а оцінки часто випереджали реальну бізнес-цінність. Стартапи зростали швидко, але не завжди стійко. Сьогодні цей етап завершився.
Саме це відкриває двері для нового технологічного циклу — значно тверезішого, прагматичнішого й, на мою думку, здоровішого.
Після хвилі масових скорочень, оптимізації бюджетів і перегляду стратегій компанії по всьому світу ставлять собі просте запитання: що реально створює цінність і що допомагає вижити та масштабуватися в умовах нестабільності? Відповідь дедалі частіше лежить не у «вау-продуктах», а в інфраструктурних рішеннях.
Новий цикл — це цикл ефективності. Бізнес більше не готовий платити за експерименти без чіткого економічного результату. Навпаки, зростає попит на технології, які дозволяють зменшувати витрати, підвищувати контроль і працювати з уже складною, перевантаженою інфраструктурою.
Особливо це помітно у сфері хмарних сервісів. За останнє десятиліття cloud став стандартом для масштабування, але разом із цим — і джерелом серйозних фінансових ризиків. Для багатьох компаній хмарні рахунки перетворилися на «чорну скриньку»: витрати ростуть, а прозорості й контролю бракує.
Саме тут на сцену виходять інфраструктурні AI-рішення — не як модний тренд, а як необхідність.
AI, який працює «під капотом»
Штучний інтелект сьогодні часто асоціюється з продуктами, які видно користувачам: чатами, генерацією контенту, новими інтерфейсами. Але найбільшу довгострокову цінність створює AI, який працює «під капотом» бізнесу, тобто у складних системах, де йдеться про оптимізацію ресурсів, архітектури та витрат.
Показовий приклад цього підходу — Cast AI, компанія, яка працює у сфері AI-оптимізації Kubernetes та cloud-інфраструктури й допомагає глобальним бізнесам суттєво знижувати витрати на обчислювальні ресурси без втрати продуктивності. У світі, де хмарні бюджети вимірюються мільйонами, такі рішення перестають бути «опцією» і стають критично важливими.
Інфраструктурні стартапи не завжди виглядають ефектно на перших сторінках медіа. Але саме вони стають основою нової цифрової економіки — більш раціональної, стійкої й зрілої
Нещодавно Cast AI залучила $108 млн у новому інвестиційному раунді, отримавши оцінку понад $1 млрд. Для нас у TA Ventures це вже 17-й єдиноріг у портфелі фонду — і дуже показовий з точки зору логіки ринку. Ми інвестували в Cast AI на ранньому етапі не тому, що це була «гучна» історія. Навпаки — це була складна, глибоко технічна компанія, яка вирішувала системну проблему глобального бізнесу: як зберігати контроль і ефективність у дедалі складнішій технологічній інфраструктурі.
У часи турбулентності компанії шукають не яскраві експерименти, а рішення, які реально економлять ресурси й підвищують операційну стійкість. Саме тому інфраструктурні стартапи сьогодні отримують нову хвилю уваги і від клієнтів, і від інвесторів.
Раунд Cast AI — це не випадковість, а підтвердження того, що ставка на AI-інфраструктуру, cloud-технології та масштабовані B2B-рішення була стратегічно правильною.
Нові правила венчуру
Після перегріву венчур став більш дисциплінованим. Гроші подорожчали, і разом із цим зросли вимоги до якості бізнес-моделей. Наступний технологічний цикл виграють компанії, які:
- працюють із фундаментальними проблемами ринку;
- створюють вимірювану економічну цінність для клієнта;
- здатні масштабуватися глобально без «спалювання» ресурсів.
Інфраструктурні стартапи не завжди виглядають ефектно на перших сторінках медіа. Але саме вони стають основою нової цифрової економіки — більш раціональної, стійкої й зрілої. У TA Ventures ми продовжуємо фокусуватися на таких компаніях. Станом на початок 2026 року в портфелі фонду — 270 інвестицій, 76 екзитів, 17 юнікорнів і 8 IPO. Але для нас ці цифри — не самоціль. Вони є ефектом довгострокової стратегії: інвестувати в технології, які створюють реальну цінність і формують фундамент наступного технологічного циклу.
І цей цикл, переконана, буде циклом інфраструктури.
