На зростання американського ринку минулого року вплинуло кілька чинників: значний прогрес у боротьбі з інфляцією, сильна економіка й ринок праці та, звісно ж, нещодавній сигнал ФРС про розворот грошово-кредитної політики. Тим самим трійка головних індексів Dow Jones Industrial Average, S&P 500 і Nasdaq Composite з початку 2024 року продемонструвала зростання в розмірі 3,2%, 6,7%, 6,8% відповідно.
Рух S&P 500 у рік президентських виборів в США
Ринки зазвичай зростають після виборів, тому що передвиборча невизначеність зникає, і потоки грошей повертаються на фондові ринки. Історично акції США без особливого ентузіазму починають рік, на який припадають вибори, але потім зростання набирає сили. Проте 2024 рік почався феєрично, і зростання вже (станом на 28.02.24) склало 6,7%.
Усереднений графік руху S&P 500 з 1984 р., індексований до дня виборів
Джерело: Bloomberg Finance
Якими є глобальні очікування інвестбанків на 2024 рік?
Як бачимо, більшість очікує, що рік завершиться на позначці більше ніж зараз. Протягом весни не виключаю можливість корекції, проте річні цілі виглядають досить оптимістичними.
|
Wall Street Firm |
Price Target |
Performance % |
|
Yardeni Research |
5 400 |
14,4% |
|
Oppenheimer Asset Management |
5,200 |
10,2% |
|
Fundstrat Global Advisors |
5,200 |
10,2% |
|
Citi |
5 100 |
8,1% |
|
Deutsche Bank |
5,100 |
8,1% |
|
BMO Capital Markets |
5,100 |
8,1% |
|
RBC Capital Markets |
5,100 |
8,1% |
|
Goldman Sachs |
5,100 (upfrom 4,700) |
8,1% |
|
Bank of America |
5,000 |
6,0% |
|
Barclays |
4,800 |
1,7% |
|
UBS Global Wealth Management |
4,700 |
-0,4% |
|
Wells Fargo Securities |
4,625 |
-2,0% |
|
Morgan Stanley |
4,500 |
-4,6% |
|
JPMorgan Chase |
4,200 |
-11,0% |
Джерело: MarketWatch: 2024 S&P 500 performance uses Dec. 15, 2023, closing price.
Також хочу зауважити глобальний прогноз BofA — аптренд на ринку США до 2033 року.
Дорожня карта зростання ринків. Місячний графік з початку 1928 р. S&P 500
Джерело: BofA Global Research, Bloomberg
Сектори, які мають можливості на зростання у 2024 році?
Враховуючи вищенаведену статистику допускаю, що й цього року фондовий ринок зростатиме. Отже, спробую виділити переможців.
Для початку розглянемо рух секторів S&P 500 за останні 5 років:
Джерело: TradingView
Індекс S&P 500 складається з 11 секторів:
- XLU — Utilities
- XLP — Consumer staples
- XLY — Consumer discretionary
- XLI — Industrial
- XLC — Communication services
- XLV — Healthcare
- XLF — Financial
- XLRE — Real estate
Вже понад 5 років лідерство утримує технологічний сектор — XLK. Вважаю, що цей тренд і надалі продовжиться та у 2024 році цей сектор надалі утримуватиме лідерство.
7 причин зростання технологічного сектора:
- Технологічні компанії постійно впроваджують нові продукти та послуги, що дає можливість завойовувати ринки, змінювати їх, і створювати нові ринки.
- Пандемія COVID-19 прискорила цифровізацію багатьох галузей, що призвело до значного зростання попиту на програмне забезпечення, хмарні обчислення, електронну комерцію та інші технологічні продукти та послуги.
- Цей тренд, імовірно, збережеться й у найближчі роки, оскільки все більше людей та організацій переходять на онлайн-платформи та впроваджують цифрові технології.
- Інвестори також очікують і подальших високих темпів зростання від технологічних компаній, що підігріває попит на їхні акції.
- Сильна економіка США також сприятливо впливає на технологічний сектор, оскільки споживачі мають більше коштів для придбання технологічних продуктів та послуг.
- Безперечно, технологічний сектор має свої ризики, такі як висока волатильність і чутливість до стану економіки, проте, на мій погляд, переваги переважають ризики в цьому питанні.
- Розглянемо детальніше ще один макроекономічний аспект, а саме, вартість обслуговування державного боргу США.
Безперечно, технологічний сектор має свої ризики, такі як висока волатильність і чутливість до стану економіки, проте, на мій погляд, переваги переважають ризики в цьому питанні.
Важливу роль також відіграє макроекономічний аспект, а саме, вартість обслуговування державного боргу США.
На мій погляд, також варто виділити Magnificent 7 — Apple, Microsoft, Google (Alphabet), Amazon, Nvidia, Meta Platforms і Tesla. Ці акції не лише обганяють технологічний сектор XLK, а й довгостроково обганяють індекси за зростанням. Ці акції є одними з найкращих для стратегії Buy&Hold, якщо мова йде про акції.
Динаміка зростання вартості Чудової Сімки з 2014 по 2024 рр., у порівнянні з ETF на біржові індекси S&P 500, Dow Jones, Nasdaq100, Russel 2000
Джерело: Tradingview
Наразі вартість обслуговування зросла до $979 млрд за останній рік, що є рекордним показником. Якщо темпи росту залишаться незмінними, ця стаття витрат може стати однією з найбільших, перевершивши статтю витрат Social Security. Мінфін США на мою думку може здійснювати тиск на ФРС з метою швидшого зниження облікової ставки, особливо враховуючи що інфляція пішла на спад. На фоні зниженої облікової ставки ми можемо побачити зростання індекса-аутсайдера минулих двох років, а саме — Russel 2000.
Russel 2000 — це індекс фондового ринку США з малою капіталізацією. Останніми роками цей індекс на фоні підвищених облікових ставок відставав від великих компаній і досі не повернувся до свого All Time High. На мою думку, потенціал зростання може складати до 20% до кінця року, і до кінця року Russel 2000 може перевершити S&P 500.
Можливі цілі зростання індексу Russel 2000 на 2024-2025 рр.
Джерело: Tradingview
Драйверами для такого зростання окрім зниження ставок може послужити продовження зростання економіки США та інноваційність яка притаманна компаніям з малою капіталізацією.
Чому Біткоїн може вирости? Що змінилось?
Відбулись суттєві зміни у можливості купувати Біткоїн. Тепер, після того, як SEC допустив до обігу спотові біткоїн-ETF— купити його і додати у свій портфель можуть інвестори, що інвестують суто на фондовому ринку в традиційні активи. Сотні мільйонів інвесторів в США можуть тепер не переживати що лусне чергова криптобіржа, як сталось з FTX, а просто купити ETF від надійного емітента, а вибрати є з чого:
Джерело: Bloomberg Intelligence
Спрощення способу інвестування може додатково залучити солідний притік грошового потоку у Біткоїн.
Джерело: TradingView
Враховуючи сьогоденну ринкову кон’юнктуру і досягнення рівня ціни 50 000 $ за Біткоїн, потенціал зростання цього року може становити від 20%.
Важливо також те, що 19 квітня 2024 р. відбудеться халвінг Біткоїна.
Графік BTC з 2011 р. із зазначеними датами халвінгу:
Джерело: Techopedia
Кожні чотири роки кількість біткоїнів, що можна видобути (намайнити), зменшується вдвічі, доки всі 21 млн біткоїнів не будуть практично видобуті (імовірно, приблизно у 2140 р.). Механізм халвінгу допомагає зробити Біткоїн дефіцитним, стійким до інфляції ресурсом.
Попри те, що Біткоїн є цифровими грошима, їх не можна створювати нескінченно. Дефіцит, який можна перевірити, є основою його ціннісної пропозиції. В основі протоколу Bitcoin лежать дві концепції, пов’язані з дефіцитом. По-перше, коли-небудь буде лише 21 млн біткоїнів (станом на кінець 2020 р. залишалося менш як 2,5 млн біткоїнів для віртуального «видобутку».) По-друге, кількість нових біткоїнів, які додаються в мережу, буде зменшуватися вдвічі кожні чотири роки. Ця друга концепція називається халвінг.
