ПрАТ «Українська фінансова житлова компанія» («Укрфінжитло») працює над підготовкою першої для компанії угоди із сек’юритизації іпотечних активів. Після завершення війни компанія планує залучити фінансування на міжнародних ринках капіталу шляхом випуску сек’юритизованих цінних паперів, загальний обсяг якого може становити близько €1 млрд.
Про це повідомив голова правління «Укрфінжитла» Євген Мецгер під час обговорення перспектив розвитку фондового ринку України, організованого Київським міжнародним економічним форумом.
За словами Мецгера, «Укрфінжитло» вже готується до виходу на міжнародні ринки та працює з JPMorgan, який консультує компанію і супроводжує її підготовку до розміщення цінних паперів на відкритих ринках капіталу.
Для проведення сек’юритизації компанія планує сформувати іпотечні пули на еквівалент $2–3 млрд. Саме ці іпотечні активи мають стати базою для випуску цінних паперів, які надалі можуть бути запропоновані міжнародним інвесторам.
Водночас «Укрфінжитлу» ще належить визначити, на якому саме ринку проводити розміщення. За словами Мецгера, американський та європейський ринки капіталу суттєво відрізняються, тому компанія має підготуватися до можливого виходу на обидва напрямки.
Правову основу для проведення такої операції створив закон про сек’юритизацію та облігації з покриттям №15172. За словами голови «Укрфінжитла», документ розроблявся спільно з Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку і Європейським банком реконструкції та розвитку.
Сек’юритизація дасть змогу перетворити іпотечні активи компанії на фінансові інструменти, які можна буде розміщувати серед інвесторів на ринку капіталу. Таким чином, іпотечний портфель може стати джерелом залучення додаткового довгострокового фінансування.
Мецгер також зазначив, що на міжнародному ринку є інвестори, які спеціалізуються на інструментах, пов’язаних із житловим фінансуванням. Як приклад він навів бельгійський фонд Revive.
Водночас «Укрфінжитло» не розраховує провести таке розміщення під час війни. Мецгер наголосив, що випуск сек’юритизованих цінних паперів або іпотечних євробондів компанія розглядає саме як післявоєнний інструмент залучення капіталу.
За його словами, провести угоду в поточних умовах, зокрема у 2026 чи 2027 році під час війни, компанія не розраховує. До виходу на міжнародні ринки необхідно також ухвалити підзаконні акти та відповідні регуляторні норми, які дадуть змогу підготувати механізм сек’юритизації та забезпечити його функціонування.
В «Укрфінжитлі» розраховують використати поточний і наступний роки для підготовки інфраструктури майбутньої угоди. Компанія має намір сформувати необхідні іпотечні пули, визначити потенційні ринки розміщення, завершити нормативну підготовку та продовжити роботу з міжнародними фінансовими консультантами.
У разі реалізації планів «Укрфінжитло» зможе після завершення війни залучити близько €1 млрд на міжнародних ринках капіталу під сек’юритизовані іпотечні активи, розширивши таким чином можливості фінансування державної житлової програми «єОселя».
