За даними НБУ, йдеться про впровадження єдиної операційної моделі, що охоплюватиме торгівлю, кліринг, розрахунки та депозитарний облік. Система буде побудована на міжнародних стандартах, адаптованих до українських реалій.
Першим кроком стане передача НБУ державних часток у Нацдепозитарії та Розрахунковому центрі, формування холдингової компанії разом із міжнародними інвесторами та запуск нової біржі, яка отримає контроль над Розрахунковим центром.
На фінальному етапі всі депозитарні послуги буде зосереджено в Національному депозитарії, який візьме на себе облік і обслуговування держоблігацій. Він працюватиме як центральний депозитарій під контролем НБУ, що виступить його ключовим акціонером.
У Нацбанку зазначають, що така інтегрована модель дозволить залучати стратегічні інвестиції, відкриє доступ для міжнародних учасників, посилить регуляторний нагляд та стимулюватиме розвиток внутрішнього інвестування.
Моніторинг виконання плану покладено на Комітет з фінансового розвитку Ради з фінансової стабільності.
Сьогодні український фондовий ринок практично не виконує своїх базових функцій — не забезпечує залучення капіталу в економіку, йому притаманні:
- Недорозвиненість та низька ліквідність. Біржові торги є мінімальними, більшість операцій зосереджена навколо державних облігацій (ОВДП).
- Обмежений набір інструментів. Фактично відсутні повноцінні ринки акцій, корпоративних облігацій, деривативів.
- Мала кількість емітентів. Станом на 2024 рік на ринку залишилося лише близько 1600 публічних компаній, більшість з яких неактивні.
- Низька участь інституційних інвесторів. Пенсійні фонди, страхові компанії та інвестиційні фонди мають невеликий вплив на ринок.
Основними проблемами розвитку є:
- Довіра інвесторів. Часті скандали з фінансовими пірамідами, слабкий захист прав інвесторів.
- Регуляторні бар’єри. Наявність застарілих процедур і бюрократії.
- Відсутність інтеграції з міжнародними ринками. Це ускладнює доступ іноземних інвесторів.
- Економічний та воєнний контекст. Війна та макроекономічна нестабільність звужують можливості залучення приватного капіталу через біржу.
