Э
Рынок слияний и поглощений (M&A) в Украине в 2020 году: вся надежда на наших

Рынок слияний и поглощений (M&A) в Украине в 2020 году: вся надежда на наших

InVenture представила результаты исследования развития рынка слияний и поглощений (M&A) в Украине в 2020 году: отраслевые тренды, крупнейшие сделки M&A, комментарии и прогнозы экспертов

По предварительным оценкам InVenture объем анонсированных и завершенных сделок слияния и поглощения (M&A) в Украине по итогам 2020 года составил $1,02 млрд, что в 2 раза ниже показателя 2019 года, когда рынок оценивался в $2,1 млрд. Количество сделок M&A в этом году также сократилось, с 76 сделок M&A в 2019 году до 64 сделок M&A в 2020 году.

В отраслевом разрезе наибольшее количество сделок M&A пришлось на следующие сектора: строительство и коммерческая недвижимость (17 сделок на сумму $278 млн), логистическая недвижимость и транспорт, преимущественно зерновые элеваторы (13 сделок на сумму $267 млн), сельское хозяйство и агробизнес, преимущественно агрокомпании с сфере растениеводства с земельным банком в управлении (11 сделок на сумму $188 млн), розничная торговля (3 сделки на сумму $98 млн), ИТ и телекоммуникации, преимущественно геймдев студии и аутсорсинговые компании (7 сделок на сумму $59 млн), добывающая промышленность (5 сделок на сумму $59 млн); на другие отрасли (финансовая деятельность, пищевая промышленность, гостиницы и рестораны) пришлось 8 сделок M&A на сумму $68 млн.

Таблица 1

Сделки M&A в Украине в 2020 году в отраслевом разрезе по количеству сделок и сумме транзакций

 Сектор

Сумма сделок M&A, $ млн

Количество сделок M&A

Строительство и недвижимость

278

17

Транспорт и складское хозяйство

267

13

Сельское хозяйство

188

11

Розничная торговля

98

3

ИТ и телекоммуникации

59

7

Добывающая промышленность

59

5

Другие

68

8

Всего

1017

64

Источник: База данных InVenture M&A in Ukraine 2020

Украинский рынок слияний и поглощений следует общемировой тенденции падения из-за последствий распространения пандемии COVID-19. Так, согласно данным S&P GLOBAL, объем глобальных транзакций M&A в 3 квартале 2020 года снизился на 53,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Активность иностранных инвесторов по приобретению активов в Украине в 2020 году ослабла, в первую очередь, в связи с распространением эпидемии коронавируса в мировом масштабе. Помешали не только внешнеэкономические факторы, смена инвестиционных приоритетов, неопределённость и выжидательная позиция инвесторов, но и ограничения в физических перемещениях. Многие инвесторы, с которыми InVenture вели длительные переговоры по входу на рынок Украины, отложили свои планы на неопределенный период. Алексей Олейников, управляющий партнер InVenture приводит прямую речь одного из крупнейших инвесторов США в секторе мясопереработки: «We still have concerns about looking the Ukraine, especially during the COVID-19 issues. I think this would be hard to execute with COVID-19 right now».

Большинство сделок на рынке M&A в Украине происходили благодаря украинским инвесторам, среди них, прежде всего, крупные диверсифицированные промышленно-финансовые группы и известные агропрозводители и агротрейдеры.

Слабый инвестиционный климат в Украины, по оценкам многих экспертов, продолжает оставаться основной преградой для роста M&A сделок. Согласно исследованию EBA, в 2020 году, впервые за пять лет опроса недоверие к судебной системе возглавило антирейтинг препятствий для притока иностранных инвестиций, а широко распространенная коррупция заняла второе место.

Резонансным событием 2020 года, которые имело негативный импульс на настроения инвесторов, стало снижение тарифов для солнечных электростанций (СЭС) и ветровых электростанций (ВЭС) и переход к аукционной модели определения тарифа. В результате чего, более 50 инвесторов, которые вложили средства в источники альтернативной энергии подали против Украины международные судебные иски на сумму более $30 млн.

Крупнейшие сделки M&A в Украине в 2020 году

Согласно данным InVenture, крупнейшими сделками M&A среди частных компаний в Украине в 2020 году стали:

  • Покупка компанией DP World (ОАЭ) 51% акций в контейнерном терминале TIS
    Сумма сделки: $100-$130 млн.
  • Dragon Capital анонсировал покупку офисного центра 101 Tower (Сур Rose Holding Limited / ООО "Еврожитлогруп") у Степана Черновецкого и Игоря Никонова
    Сумма сделки: $110 млн (сделка не закрыта)
  • Покупка группой компаний "Эпицентр К" части агрохолдинга корпорации "Сварог Вест Групп" посредством выкупа корпоративных прав ООО "Хмельницк-Агро"
    Сумма сделки: $80-$90 млн.
  • Rewe International AG продала сеть продуктовых супермаркетов Billa (ПИИ “Билла-Украина”) компании Novus (Consul Trade House UAB)
    Сумма сделки: $70 млн (без учета кредиторской задолженности)
  • SCM Рината Ахметова продала АЗС "Параллель" компании Нафтаинвест 2020
    Сумма сделки: $30 млн
  • Виталий Хомутынник продал 20% в JKX Oil&Gas компании Bridgewater Holdings Corp (Сейшельские острова).
    Сумма сделки: $20-30 млн
  • Павел Фукс вышел из ТРЦ "Respublika", продав свою долю 25% структурам Дмитрия Фирташа
    Сумма сделки: $20-25 млн
  • Glencore Agriculture Limited (Renaisco B.V.) завершил сделку по покупке терминала ООО «Эвери» у компании Orexim Group
    Сумма сделки: $20-25 млн
  • Regal Petroleum Plc Вадима Новинского выкупил у частных инвесторов компанию по добычи углеводородов ООО "Аркона Газ-Энергия"
    Сумма сделки: $8,6 млн.
  • Арабский инвестфонд Agartha Fund L.P. намерен купить агрохолдинг "Каскад-Агро" у Виталия Хомутынника
    Сумма сделки: нет данных
  • Risoil S.A. (Швецария) приобрел компанию по перевалке и хранению навалочных грузов ООО «Боконти Украина»
    Сумма сделки: нет данных
  • Sibelco Group (Бельгия) приобрела 2 украинские глинодобывающие компании ООО "Евроминерал" и ЧАО "Курдюмовский завод кислотоупорных изделий"
    Сумма сделки: нет данных
  • DCH Александра Ярославского приобрел у EastOne Виктора Пинчук Банк "Кредит-Днепр»
    Сумма сделки: нет данных
  • ООО "Альянс ЕССЕТ Менеджмент" Николая Злочевского купила контрольный пакет ООО "Промышленная компания "Газвыдобування»
    Сумма сделки: нет данных

В связи с низкой прозрачностью рынка M&A в Украине, InVenture не гарантирует полной достоверности предоставляемой информации и в частности допускаются неточности относительно отдельных сделок M&A. Стоимость некоторых транзакций основывается на экспертных и сравнительных методах оценки стоимости активов и может не включать кредиторскую задолженность, что в свою очередь, может быть следствием завышения стоимости сделки.

Крупнейшими сделками M&A в Украине с участием государства в 2020 году стали:

  • Гостиница «Днипро» продана ООО «Смартленд» (Александр Кохановский)
    Сумма сделки: $41 млн
  • «Бастион-групп» приобрел АО «Киевпассервис»
    Сумма сделки: $9,4 млн
  • Allrise Capital Inc приобрела стадион «Черноморец»
    Сумма сделки: $7,2 млн.

В число крупных инвестиционных сделок с участием государства можно отнести передачу в концессию Херсонского морского порта и порта «Ольвия», включающие инвестиционные обязательства на сумму $138 млн.

Крупнейшие венчурные сделки и M&A в IT секторе Украины в 2020 году

Украина остается неотъемлемой составляющей глобального рынка технологий и инноваций и участником инвестиционных сделок. Объем венчурных инвестиций и сделок M&A среди украинских ИТ-компаний и стартапов также существенно сократился в 2020 году и составил $167 млн, против $658 млн в 2019 году. В то же время, возросло количество сделок с 25 транзакций в 2019 году до 46 в 2020 году.

Активными инвесторами в украинские стартапы остаются локальные инвесторы, среди них ICU Ventures, Horizon Capital, TA Ventures, Genesis Investments, SMRK VC Fund, Fedoriv Group, SMRK VC Fund, Quarter Partners, Pragmatech и ряд ангелов.

  • Сервис Restream, созданный украинцами из Винницы и инкорпорированный в США, в ходе раунда А привлек инвестиции от венчурных фондов Sapphire Ventures и Insight Partner
    Сумма сделки: $50 млн
  • Шведский создатель компьютерных игр Embracer Group приобрел украинскую студию 4A Games, которая работала над серией постапокалиптических шутеров Metro
    Сумма сделки: $35 млн
  • Украинский EdTech-маркетплейс для изучения иностранных языков Preply закрыл очередной инвестиционный раунд с участием группы международных венчурных фондов и частных инвесторов, среди которых Hoxton Ventures, Point Nine Capital, All Iron Ventures, The Family, EduCapital, Diligent Capital
    Сумма сделки: $10 млн
  • Украинский Allset по бронированию столиков в ресторанах привлек инвестиции от ЕБРР, Andreessen Horowitz, Greycroft, SMRK VC Fund и Inovo Venture Partners
    Сумма сделки: $8,25 млн
  • Украинская платформа DMarket, работающая над монетизацией предметов в играх, привлекла инвестиции от Almaz Capital и Xsolla
    Сумма сделки: $7,2 млн
  • Украинский стартап Reface, заменяющий лицо в видео, привлек инвестиции от TQ Ventures, Andreessen Horowitz и ряда ангелов
    Сумма сделки: $5,5 млн.
  • Сервис доставки еды ua привлек инвестиции от своего же акционера Chernovetskyi Investment Group (СIG)
    Сумма сделки: $5,5 млн
  • Американская Cprime приобрела украинского IT-аутсорсера Archer Software
  • Сумма сделки: $5-8 млн
  • Украинская AllRight, онлайн школа английского для детей с реальными учителями и AI-преподавателем привлекла инвестиции от Genesis Investments, TMT Investments, TerraVC, Flashpoint и ряда ангелов
    Сумма сделки: $5 млн
  • Украинский сервис поиска и доставки лекарств Liki24 привлек средства от Horizon Capital, Genesis Investments и TA Ventures на расширение бизнеса и выход на рынок Европы
    Сумма сделки: $5 млн
  • Основанная украинцами онлайн-платформа для долгосрочной аренды жилья Rentberry привлекла краудфандинговые инвестиции от Angel Investors Marlborough и ряда ангелов
    Сумма сделки: $4,5 млн
  • Украинский разработчик платформы рекламного таргетинга Influ2 привлек инвестиции от венчурных инвесторов: One Way Ventures, VentureFriends, а также ангелов Мурата Абдрахманова и Питера Харрисона
    Сумма сделки: $3,4 млн
  • Львовская геймдев-студия Hologryph привлекла инвестиции от американского издателя TinyBuild отдав мажоритарный пакет
    Сумма сделки: $3 млн
  • Разработчик образовательных приложений для детей IntellectoKids привлек инвестиции в рамках Series A раунда от Allrise Capital, Genesis Investments и других инвесторов.
    Сумма сделки: $3 млн

Каким запомнился рынок M&A в Украине в 2020 году

Мнения инвестбанкиров и юристов в области корпоративных финансов и сопровождения сделок M&A Украины.

Олейников Алексей, управляющий партнер InVenture

Поскольку в 2020 году компании по всему миру, в том числе и Украине, были заняты переформатированием своей деятельности и адаптацией к условиям пандемии, а также переоценкой своих планов по инвестированию, вероятно к отложенным планам экспансии международные инвестора вернутся в 2021 году, соответственно можно ожидать восстановление активности на рынке M&A уже в ближайшей перспективе.

Что касается Украины, в 2021 году активность инвесторов на внутреннем рынке M&A останется сравнительно невысокой, поскольку покупатели и продавцы все еще будут сконцентрированы на сохранении своего бизнеса и минимизации последствий пандемии.

Актуальным останется покупка стрессовых активов крупными промышленно-финансовыми группами.

Среди отраслевых приоритетов в 2021 году сохранится спрос на активы в сферах сельского хозяйства, фармацевтики, пищевой промышленности, логистики, портовой и припортовой инфраструктуры, а также IT сектора.

Возможны также крупные сделки и на рынке коммерческой недвижимости, при этом продажи скорее всего будут проходить по стрессовым ценам.

Что касается агросектора, продолжится консолидация и укрупнение отдельных игроков рынка в сегменте растениеводства за счет поглощения мелких предприятий. Аграриям уверенности для новых покупок прибавит успешный 2020 год из-за благоприятной рыночной конъюнктуры, роста цен на зерновые и масленичные. Однако, ожидается, что некоторые аграрии южных и центральных регионов Украины в связи с ограниченными осадками наоборот будут вынуждены продавать бизнес.

Несколько оживить рынок может начало этапа создания государственно-частных партнерств и продолжение реализации программы приватизации ФГИУ.

На 2021 год компания InVenture уже имеет несколько buy-side мандатов от украинских и иностранных инвесторов по инвестированию в растениеводческие агрокомпании с земельным банком, коммерческую недвижимость в черте Киева, логистические комплексы и зерновые элеваторы, ряд направлений в пищевой отрасли (маслоэкстракционные заводы, производство воды, молокозаводы, консервные заводы, производство снеков и др.).

В Украине на 2021 год остаются высокие макроэкономические риски и это будет сдерживать инвестиционную активность. Дефолт по государственным заимствованиям станет самой большой угрозой для инвестиционного климата. Все еще есть риск неспособности достичь договоренности с МВФ о выделении новых траншей для покрытия дефицита бюджета.

Ожидаемый повторный локдаун в январе 2021 года также будет иметь негативное влияние на бизнес активность. Хотя, многие инвесторы, которые уже зашли на рынок Украины скорее всего не изменят свои инвестиционные планы.

В то же время, эффективная борьба с коррупцией может оказать самое благоприятное влияние на инвестиционный климат в стране. Другими важными фактором может стать перезапуск судебной системы и назначение на ключевые позиции реформаторов с высоким уровнем репутации.

Юрий Астахов, директор инвестиционно-банковского подразделения Dragon Capital

Нокдаун, в который был отправлен глобальный рынок весной 2020 года с одной стороны заставил ряд компаний пересмотреть инвестиционные бюджеты в сторону сокращения либо замедления темпов освоения инвестиций, с другой дал отличный повод менеджменту оптимизировать затратную часть. Как и любой кризис, этот стал отличным поводом для компаний, которые не потеряли самообладание, «почистить организм».

К лету, когда ситуация начала стабилизироваться и стало понятно, что много из ковид-рисков либо преувеличены, либо могут быть частично нивелированы, ряд компаний вернулись к переговорам. В частности, это касается агросектора Украины.  Из очевидных плюсов переговоров по Zoom – повышение эффективности и нацеленность на результат. У нас есть пример нескольких сделок, которые мы вели, и которые начинались в марте и пришли к логическому завершению этой осенью.

Ситуация с точки зрения привлечения внешних инвесторов все еще оставляет желать лучшего –в целом к и так негативному новостному фону, отсутствию ощутимых реформ и сложностям в переговорах с МВФ добавились проблемы логистического характера, связанные со сложностью перелетов и необходимостью проходить карантин для западноевропейских инвесторов после посещения Украины.

Так же, рынок получил сильный удар в последствии ряда дефолтов по форвардным контрактам сельхозпроизводителей. Уже можно констатировать, что правила игры в следующем сезоне изменятся и отнюдь не в сторону повышения эффективности рынка и уменьшения транзакционных издержек.

Анна Бабич, партнер, руководитель практики корпоративного права / M&A в Aequo

Год назад трудно было представить, что одно катастрофическое событие сможет внезапно остановить мировой рынок слияний и поглощений. Прогноз был оптимистичен, ведь начиная с 2015 года количество и объем сделок в Украине неуклонно росли, достигнув 80 сделок на общую сумму 1,19 млрд. евро в 2019 году. Этот показатель на 12% больше, чем в 2018 году, и является самым высоким с 2013 года. Однако весной мы уже наблюдали, как пандемия коронавируса почти полностью остановила рынок M&A. Начиная с февраля 2020 года в Украине наблюдалось стремительное снижение количества сделок. Во время первого локдауна активность инвесторов находилась на низком уровне.

Но уже подводя итоги 2020 понятно, что это оказалось ненадолго. Начиная с третьего квартала M&A активность начала восстанавливаться. В отдельных отраслях она даже сильно превысила ожидания - переход всего мира в режим онлайн положил начало огромным изменениям в ИТ-решениях для удаленной работы и удаленного досуга, которые сейчас выглядят как новый вид единорогов, рожденных измененным спросом. Высокая активность заметна в сегменте CRM, BPM, e-commerce, fintech, classifieds, marketplaces, gamedev. Второй важной отраслью, которая будет расти, является биотехнологии и здравоохранение, включая частную медицину и диагностику.

Надо также признать, что мы вступили в эпоху виртуального заключения сделок. После первого шока бизнес неожиданно для себя пришел к выводу, что заключать сделки можно и без личных встреч. Требуется определенное время для осознания того, что соглашение можно заключить без живого взаимодействия людей, презентации руководства компании потенциальным покупателям и встреч с акционерами и консультантами. Конечно, все эти церемонии и шаги укрепляют доверие между сторонами соглашения и добавляют уверенности в ее успешности. Ответ на вопрос, как укрепить доверие онлайн-переговоров, еще не найдена, но весь мир уже в поиске новых инструментов-заменителей создания доверия виртуальным способом.

Сергей Чуйкин, управляющий директор инвестиционно-банковского департамента Concorde Capital

2020 год в первую очередь запомнится пандемией коронавируса COVID-19, которая охватила весь мир, что, безусловно, имело существенный эффект и на рынок M&A. Если последние несколько лет мы действительно наблюдали небольшую активизацию M&A активности в Украине, то в 2020 году мы опять видим резкое снижение, как количества, так и суммы сделок. По предварительным оценкам рынок просел в 3 раза в сравнении с прошлым годом. Мы по-прежнему практически не видим новых иностранных инвесторов. Можно вспомнить сделку с Sidelco по покупке двух украинских глинодобывающих компаний – вот, пожалуй, и все. При этом, из Украины вышел очередной крупный иностранный игрок – группа Rewe International AG продала сеть продуктовых супермаркетов Billa. На рынке продолжают доминировать внутренние M&A сделки в основном с участием только локальных игроков. В условиях неопределенности, связанной с пандемией коронавируса, я не ожидаю существенной активизации и большого количества сделок и в следующем году.

Алексей Демьяненко, партнер, со-глава практики корпоративного права и M&A Asters

Мы не заметили значительного снижения M&A активности в 2020 году. Количество сделок на сопровождении было высоким, что позволило перевыполнить план практики.

 Наибольшая активность была сосредоточена в секторах IT, передовых технологий, финтех, сельского хозяйства, коммерческой недвижимости и энергетики. Средний чек сделок, которые мы наблюдали, находился в диапазоне 5–15 миллионов долларов, что не исключало отдельные сделки с большим объемом инвестиций. Ряд проектов с чеками от 50-100 миллионов долларов находятся в стадии активного поиска стратегического инвестора.

 Традиционно, оценивая количественным критерием, 70-80% проектов и приобретений осуществлялись местными инвесторами. По линии иностранных инвесторов мы сопровождали сделки высокого профиля из Соединенных штатов, включая проекты в сфере программной разработки и промышленного производства. Один из значимых проектов основывался на концепции локализации производства в Украине для дальнейшей экспансии операций на европейские рынки. Мы увидели в таком проекте значение для экономики страны в целом, позволяя Украине выполнить роль центральной площадки между Соединенными штатами, Европой и, потенциально, странами Азии. 

 Мы также видим и ожидаем дальнейший повышенный интерес к экспортно-ориентированному бизнесу, генерирующему валютную выручку, что позволяет управлять рисками девальвации гривны. В его периметре мы отводим основную роль продуктовому производству и экспорту. С развитием страховой медицины и приходом на рынок новых глобальных страховых компаний повысится активность и M&A проекты в частной медицине.

Илья Сегеда, лидер направления консультационных услуг по вопросам слияний и поглощений KPMG в Украине

Неопределенность ситуации с COVID-19 замедлила ход заключения сделок M&A, которые должны были быть закрыты в 1 полугодии 2020, и привела к снижению их количества и стоимости. Ряд сделок M&A, которые были запланированы или уже начаты ранее в 2020 году, были поставлены на паузу, поскольку покупатели и продавцы должны были сосредоточиться на том, чтобы пережить пандемию и не потерять свой бизнес. Нет сомнений, что вследствие пандемии COVID-19 планы инвесторов пересматриваются. Некоторые из них перенаправят свои ресурсы с целью обеспечить наилучшее оснащение своих компаний, которое позволит им подготовиться к новой реальности, которая будет после рецессии. Другие применяют более осторожный подход, анализируя, как объект инвестиции адаптируется к изменениям операционной модели, происходящим в отрасли, прежде чем начинать заключение сделки. Некоторые игроки будут вести бизнес «как всегда», исходя либо из своего долгосрочного видения объекта инвестиции/сектора, либо из общей инвестиционной стратегии. Найдутся и авантюристы – охотники и те, кого подстрелят – те, у кого сильный баланс, большая склонность к рискам или ощущение того, что сейчас самое удачное время выходить на новый рынок.

Вероятность и длительность сделок M&A зависят сегодня как от глобальных факторов, так и от чисто технических причин. С одной стороны, главным вызовом для иностранных инвесторов является отсутствие возможности путешествовать. Несмотря на технологический прогресс и простоту удаленной связи в эпоху ZTS (Zoom-Teams-Skype), личные контакты и возможность смотреть человеку в глаза важны для быстрых переговоров. В конце концов, участники переговоров не привыкли полагаться лишь на финансово-экономические показатели.

Визит на объект поглощения является важным шагом для инвестора и часто помогает разглядеть те проблемы, которые не являются очевидными при удаленном изучении документации.

В любом случае, сегодня обоим сторонам сделок M&A необходимо больше времени для согласования и завершения транзакций.

С другой стороны, мы можем увидеть увеличение количества положений в соглашениях о покупке акций, посвященных существенным отрицательным изменениям (MCA), несмотря на ряд проблем, вызванных COVID-19. Такие пункты MCA не являются новостью, но, как правило, они чаще используются в периоды неопределенности. Они обеспечивают для каждой стороны механизм возможности отказаться от сделки в случае значительного ухудшения состояния компании или условий ценообразования, которое может быть связано с определенным событием, а также в случае пандемии.

В частности, следует ожидать более широкого использования положений относительно дополнительных выплат с учетом будущей прибыли «earn-out», а также других форм механизмов отсрочки оплаты по сделке M&A. Такие требования должны помочь покупателям сбалансировать неопределенность и сложность прогнозирования будущих денежных потоков с общим нежеланием продавцов, финансовое состояние которых не пострадало, соглашаться на снижение цен из-за COVID-19.

Андрей Мартынюк, директор по развитию бизнеса в OMP

Этот год запомнится многим. Он внес свои коррективы во все аспекты бизнес-отношений…Конечно же это отразилось и на объеме инвестиций, слияний и поглощений за текущий год. К нашему сожалению, в этом году не все потенциальные сделки М&A состоялись, некоторые подвисли на этапе согласования, некоторые и вовсе перенеслись на следующий год или ушли в «долгий ящик». Не хотелось бы заострять внимания на причинах, которые мы и так все хорошо знаем, но жаловаться - не наш подход, мы всегда сохраняем оптимистичный настрой и в этом году мы сопровождали ряд громких сделок, которые попали в ТОП-рейтинга M&A за 2020 год.

С иностранными инвестициями в этом году все сложно, уж совсем перестали они «верить» в прозрачность нашей государственной системы с большей долей недоверия к судебной системе, высоким уровнем коррупции и пессимистичным прогнозом политической нестабильности. В нынешних условиях «реформаторы» пока не внушают огромного доверия не только у иностранных инвесторов, а и приостанавливают потоки внутренних инвестиций. Конечно, следует отметить, что бизнес-активности в этом году приутихли, ведь поменялась сама концепция работы, ушло много времени на переформатирование работы сотрудников и адаптацию к условиям пандемии, мировой бизнес понес значительные расходы на «перестройку».

Новые тенденции порождают новых бизнес-игроков, которые сумели адаптироваться быстрее конкурентов.

Следует отметить, что большие игроки на рынке M&A с осторожностью подходили к крупным сделкам, больше времени уделяли как раз-таки небольшим непубличным слияниям, это очень заметно исходя из массовых концентраций, которые мы сопровождали при подаче в АМКУ.

Очень ждем, что в следующем году активность вырастет за счет накопленных планов, которые не реализовались в 2020 году, в том числе, и за счет спада пандемии COVID-19. Мы, как юристы, которые исторически сопровождают агросектор, видим в следующем году значительные перспективы с возможным открытием рынка земли. Мы видим существенную активность у инвестфондов, частных инвесторов двигаться в этом направлении через определенные варианты набора земельных активов. Это дает нам веру, что следующий год пройдет на более оптимистичной ноте.

Сергей Гончаревич, управляющий партнер Capital Times

В 2020 году многое произошло и многое изменилось.  Мы переживаем первую общемировую пандемию и куда придем — пока не знаем. Для компании Capital Times это уже третий кризис, а для меня лично, как финансиста — пятый.  В этом году мы закрыли 3 сделки, самая значимая из них — это сделка с Glencore.

Первый квартал 2020 года выглядел намного хуже по сравнению с аналогичным периодом 2019.  Однако в последующие кварталы ситуация выровнялась, цифры стали получше, и уже 3 и 4 квартал мы закрыли почти на уровне 2019 года.

Статистика по секторам подтверждает тренд прошлого года: самый активный сектор — TMT (IT-сектор), в котором было почти в 2 раза больше сделок чем в агро. Можно еще выделить сектора недвижимости и пищевой промышленности, которые будут очень активны и в будущем.

А для рынка M&A Украины 2021 год будет не менее сложным, чем текущий год: мы не понимаем куда придем с COVID-19.

Capital Times входит в 2021 год, с шестью проектами в IT, пятью проектами в промышленности, тремя проектам в АГРО и тремя — в секторе пищевой промышленности.

Мы также прогнозируем, что высокую активность будут проявлять международные финансовые институты, активно выдавая деньги для предприятий, их роста и развития. 

Однако стоит отметить, что первая половина 2021 года будет довольна сложной. Рынок покупателя — хорошее время для покупок.

Татьяна Довгань, партнер практики корпоративного права / M&A в CMS Cameron McKenna Nabarro Olswang

Несмотря на неоспоримое влияние пандемии Covid-19 на рынок M&A в мире и в Украине, для нашей команды 2020 год запомнился довольно насыщенным. 

Пандемия привела к значительному спаду активности на рынке M&A Украины в первом квартале года, что соответствовало динамике глобального рынка.  Большинство сделок в тот период были приостановлены или отложены до «лучших времен» из-за неопределенности и смены приоритетов.  В то же время, период временного затишья в Украине (по сравнению, к примеру, с европейским M&A рынком) длился относительно недолго, что подтверждается нашими наблюдениями, а также наблюдениями коллег по рынку. С середины апреля – начала мая рынок M&А начал восстанавливаться, и как раз на стыке полугодий состоялись самые знаковые сделки 2020 года, среди которых (из публичных сделок) покупка компанией DP World доли в контейнерном терминале ТИС - над которой работала наша команда. Также, все наши сделки, которые были поставлены на паузу в первом квартале, в итоге были подписаны и / или завершены.  До конца 2020 года ожидаем подписать еще несколько важных для Украины сделок с участием иностранных инвесторов.

Несмотря на общее доминирование внутренних M&A сделок с участием локальных игроков в 2020 году, мы наблюдали здоровый интерес к M&A в Украине со стороны иностранных инвесторов (и тех, кто уже присутствует на рынке, и новых инвесторов).  Наиболее активными оставались инфраструктура, агросектор, сектор технологий, медиа и телекоммуникаций и промышленность, в то время как количество сделок в сфере возобновляемой энергетики существенно снизилось по понятным причинам.  В ближайший год ожидаем активность в секторах, которые проявили наибольшую стойкость к карантинным процессам либо являются наиболее перспективными на наш взгляд, включая ТМТ, cектор фармацевтики, медицины и биотехнологий, инфраструктуру, промышленность и финансовые услуги. 

Общая картина, которую мы наблюдаем на конец 2020 года со своей стороны, совместно с прогнозами и существующими возможностями для инвесторов, дают нам основания для «осторожного оптимизма» в отношении M&A рынка в Украине в предстоящем году. 

Аналитика и базы данных по сделкам M&A в Украине

Читайте также